Dip-Käufer Vorsicht: Odds Favor Lower Lows in Aktien

Ob Sie sich auf Fundamentaldaten beruhen, technicals, oder eine Kombination aus beidem, Investment-Analyse Zentren schaut sich um auf probabilistischen zukünftige Ergebnisse basieren auf historischen Ergebnissen, die unter ähnlichen Umständen stattgefunden. Da das Gewicht der fundamentalen und technischen Beweise, die wir in der Hand haben und im Zusammenhang mit der Geschichte haben sich die Chancen verlagerte sich von höheren Hochs in Aktien begünstigen und Risikoaktiva tiefere Tiefs begünstigt. Bis Bedingungen zu verbessern, werden wir auch weiterhin auf der Seite der Vorsicht und behandeln den aktuellen Marktumfeld als ungünstig für mittel- bis langfristige Investitionen zu irren. Wir haben minimale Engagement an den globalen Aktien. Wir haben Positionen in Gold (GLD), Silber (SLV), Anleihen (TLT) und Bargeld.

Anleger können Schuldenprobleme in Europa erwarten , für einige Zeit zu bleiben. Nach Angaben der New York Times :

Kanzlerin Angela Merkel von Deutschland am Sonntag betonte erneut ihre Opposition Anleihen Ausgabe unterstützt von allen Ländern der Eurozone, eine Position, die von vielen ihrer Mitbürger begeistert aufgenommen werden könnte, aber die Anleger zu Beginn des verunsichern, was eine andere schwierige Woche sein könnte auf den globalen Finanzmärkten.

Aus fundamentaler Sicht, wirtschaftlich sensible Bereiche des Marktes sind schwach. Materialbestände schauen, um mehr Nachteil anfällig, die nicht gut für die künftige wirtschaftliche Aktivität verheißt. Commodity produzierenden Ländern wie Brasilien, führte die Märkte höher über den 2009 Tiefs März. Brasilianische Aktien (EWZ) sehen jetzt schwach gegenüber dem S & P 500 (SPY), das heißt, sie Nachzügler sind, nicht Führer (siehe unten).

Das starke Interesse an Anleihen (TLT) und die across-the-board Schwäche in globalen Aktien bringen in Frage Wall Street vorgefertigte Antworten von ‚auf Dips kaufen‘, ‚dies ist eine ausgezeichnete Kaufgelegenheit „,“ Bewertungen attraktiv aussehen „, und „Sie haben zu kaufen , wenn es Blut in den Straßen ist.“ Am 19. August Bindung König Bill Gross sagte Reuters letzte Aktion in Treasuries sollte nicht außer Acht gelassen werden:

„Sie spiegeln sicherlich im Hinblick auf ihre Erträge nicht nur ein Potenzial für eine Rezession, aber die fast hohe Wahrscheinlichkeit der Rezession und das Ergebnis der Inflation zu senken – das ist der Schlüssel.“

Wir stimmen die Ausdrücke oben, tauchen Kauf bezogen, auf diesem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft gelten wird, aber das Gewicht der Beweise schreit laut und deutlich: „Sie besser achten und Sie besser spezifische Risikomanagementpläne zu verfügen „. Das Video unten deckt einige Aktionen, die Sie jetzt in Bezug auf die Planung nehmen können; Aktionen, die mit einem Berater zu Do-it-yourself und Investoren gelten arbeiten. Dies ist nicht die Zeit, um Ihre Investition Kopf in den Sand zu stecken. Im schlimmsten Fall, setzen Sie zusammen Markt Notfallpläne tragen und sie in den Müll werfen, wenn die Bedingungen verbessern. Die Diagramme unten schauen bearish längerfristige; wenn sie zu verbessern, sind wir glücklich, unsere Investition Haltung zu ändern. Flexibilität ist immer wichtig. Wenn Sie es zu spät ist zu verkaufen glauben, unter dem Video ist einen Blick wert.

 

Auch wenn die bearish Chancen richtig Anlageergebnisse in den kommenden Monaten prognostiziert, scharfe Gegentrend-Rallyes, die mehrere Wochen oder mehrere Monate dauern kann, sind zu erwarten. Bullenmärkte gehen nicht gerade nach oben und Bärenmärkte nicht gerade nach unten gehen. Hinweis bei jedem Bärenmarktrally unten, die Steigung der S & P 500 200-Tage-Durchschnitt war negativ und Preis blieb unterhalb der 200-Tage, das ist, was ein Bärenmarkt aussieht. Heute ist der Preis unter dem S & P 500 200-Tage-Durchschnitt und die Steigung ist in den Prozess der Überrollen in einem Bearish Art und Weise zu sagen „vorsichtig sein“.

Die Volatilität macht bleiben schwierig in Bullenmärkten investiert und noch vorsichtiger schwer in Bärenmärkten. Die Tabelle unten ist ein Monatschart des S & P 500 Index bis 1984. Wir haben den Monat zu Monat Preisschwankungen entfernt zurück und behielt nur die 46 Monate exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA). Wenn Sie auf den Chart unten sehen, wie es scheint, wäre es relativ einfach gewesen zu bleiben 1984-2000 investiert, da die Preise steigen gehalten. Im Jahr 2000 verlagerte sich die Chancen als der gleitende Durchschnitt ein Signal „vorsichtig sein“, wandte sich nach unten zu erzeugen. Ein weiterer „vorsichtig sein“ Signal wurde im Jahr 2008 erzeugt wird, wenn die blaue Linie wieder abgewiesen. Sieht einfach aus – nicht wahr?

Die Tabelle unten ist die gleiche Grafik wie die oben, mit Ausnahme der von Monat zu Monat Preisschwankungen wurden hinzugefügt zurück. Es sieht nicht mehr so einfach. Die grundlegenden Ideen in der Tabelle unten dargestellt gelten für alle übrigen Charts:

  1. Wenn der Kurs über einem gleitenden Durchschnitt (blaue Linie unten) ist, ist es bullish.
  2. Wenn Preis unter einem gleitenden Durchschnitt ist, ist es bearish.
  3. Wenn die Steigung einer gleitenden Durchschnitt positiv ist, ist es bullish.
  4. Wenn die Steigung eines gleitenden Durchschnitts negativ ist, ist es bearish.

Beachten Sie in der obigen Tabelle, Preis blieb über dem blauen gleitenden Durchschnitt 1984 bis 2000, die bullish war. Preis brach unter dem gleitenden Durchschnitt im Jahr 2000, 2008 und 2010, ein „vorsichtig sein“ Signal zu geben. Noch wichtiger ist, wenn überdurchschnittlich mit der sich bewegenden, merken sich die Neigung des gleitenden Durchschnitt von 1994 bis 2000. Die blaue Linie ein „vorsichtig sein“ -Signal im Jahr 2000 gab, als er rollte sich positiv geblieben. Es gab eine weitere bärische Signal im Jahr 2008.

Die Steigung der monatlichen gleitenden Durchschnitt auf dem Diagramm von wirtschaftlich sensiblen und rohstoffabhängigen brasilianischen Aktien (EWZ) hat vor kurzem in einem Bearish Weise überrollt (siehe roter Pfeil unten rechts). Die orangefarbenen Pfeil zeigt, dass Aktien nach einer Änderung in der gleitende Durchschnitt der Steigung erholen kann, in der hervorgehoben wird immer einen offenen Geist zu halten und bereit bleiben in einem bullish Weise einzustellen, wenn die Bedingungen verbessern.

Anstatt Haushaltsprobleme vor gemeinsamen in den Vereinigten Staaten und Europa sind viele Schwellenländer einen Kampf mit der Inflation zu bekämpfen. Die steigende Inflation kann die Gewinnmargen erodieren und eine Kräuselung auf die Konsumausgaben setzen. Die langfristigen Fundamentaldaten sind besser in den Märkten (EEM) im Verhältnis zu weiter entwickelten Ländern entstehen, aber ihre Aktienmärkte teilen beunruhigende Zeichen mit den USA und Europa. Wenn die monatliche blau angezeigt gleitenden Durchschnitt unter 2008 überrollt, unter der Leitung Preise viel niedriger. Ein ähnliches bearish Signal aufgetreten kürzlich in den Emerging Markets Index (rote Pfeil nach rechts auf).

Transport-Aktien werden in Dow-Theorie, basierend auf ihren direkten Link zu aktuellen und zukünftigen wirtschaftlichen Tätigkeit eingesetzt werden. Ein weiteres Axiom für das Risikomanagement ist bei der kürzerfristigen gleitenden Durchschnitt über längerfristige gleitende Durchschnitte sind, ist es ein gutes Zeichen ist. Bei kürzerfristigen gleitenden Durchschnitt über und unter längerfristigen gleitenden Durchschnitt durchqueren, ist es ein Zeichen von Schwäche. Im 2003-2008 Bullenmarkt bei Transport Aktien, die siebzehn Woche exponentiell gleitenden Durchschnitt (blaue Linie unten) blieb über der dreißig-Wochen-Durchschnitt (rote Linie). „Seien Sie vorsichtig,“ Signale wurden in 2007 und 2008 (roter Pfeil) gegeben. Letzte Woche eine neue „vorsichtig sein“ Signal gegeben wurde. Beachten Sie, wie Transport-Aktien durchgeführt (sehr schlecht), nachdem die bärische Signale (rote Pfeile).

Wirtschaftlich sensitive Aktien von Unternehmen aus der Grundstoffsektor neigten dazu, eine gute Leistung, wenn der blaue gleitenden Durchschnitt unter eine positive Steigung hat (siehe grüne Pfeile). Während Hausse hielt Preis in der Nähe des blauen gleitenden Durchschnitt (orange Pfeile). Die letzten beiden Male die blaue gleitenden Durchschnitt über gerollt, fiel Preis in eine schmerzhafte Art und Weise (rote Pfeile). Auf der rechten Seite des Diagramms, rollte der blaue gleitenden Durchschnitt nur in einem Bearish Weise über, die für den mittleren bis langfristigen Aussichten auf das bearish Gewicht der Beweise hinzufügt.

Die gleichen Konzepte hier skizzierten können auf einzelne Aktien angewendet werden. Johnson Controls (JCI) hat eine Vielzahl von Geschäftsfeldern, einschließlich Autobatterien und HLK-Anlagen. Wie die meisten Unternehmen ist die Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen höher, wenn die Wirtschaft wächst und die Arbeitslosigkeit ist niedrig. Wenn der blaue gleitenden Durchschnitt unter 2008 rollte sich gezeigt, es war eine rote Fahne für die Wirtschaft und die Märkte. Im ersten Halbjahr 2009, wandte sich der gleitende Durchschnitt besseren wirtschaftlichen Zeiten voraus signalisiert (grün siehe Pfeil). Beachten Sie, wie der Preis von Johnson Controls Lager verhielt sich nach dem gleitenden Durchschnitt gedreht. Leider stellte sich der gleitende Durchschnitt unten für JCI gezeigt kürzlich negativ (rechts unten rot siehe Pfeil).

Dividendenaktien sind populär Investitionen gewesen auf das Denken der Einkommen basierend wird die Risiken in einem Bärenmarkt ausgeglichen. Wenn der gleitende Durchschnitt unter 2007 negativ wurde, Dividendentitel wurden wie alles andere gehämmert. Die Dividende börsengehandelter Fonds (DVY) deutlich besser ab, nachdem die Neigung des gleitenden Durchschnitt bis 2009 (grüner Pfeil) zurückgedreht. Die rechte Seite des Diagramms steht im Einklang mit anderen bearish Signale.

Eine andere rohstoffreiche Nation, Kanada, blinkt ein „vorsichtig sein“ -Signal. Vergleichen Sie das Aussehen der blauen Linie unter den beiden roten Pfeile. Beachten Sie, wie schlecht kanadische Aktien durchgeführt, nachdem die negative Wende in der blauen gleitenden Durchschnitt im Jahr 2008.

Letzte Woche, Schwedens Finanzaufsicht die Banken für ein Einfrieren auf dem Geldmarkt nicht vorbereitet sind. Schweden Aktienmarkt hat auch ein rückläufiges Blick zu ihm.

Bei höheren Wachstumsraten sind Small-Cap Aktien beliebt in Zeiten des Wohlstands. Small Caps tragen auch ein höheres Risiko als ihre Blue-Chip-Brüder, und neigen daher während Rezessionen und Bärenmärkte zu vermeiden. Ein rückläufiges gleitenden Durchschnitt Crossover fand letzte Woche in der Russell 2000 (Small-Cap) Index einen weiteren Baustein zum bearish Fall hinzufügen.

Die Wirtschaft und die Märkte könnten oben verbessern, aber bis wir Beweise für eine Wende zu sehen, werden wir auf der Seite der konservativ irren. Wenn Sie die Charts und Märkte oben , während sich fragen überprüfen : „Hat noch dieses Diagramm wie ein Bullenmarkt aussehen oder den frühen Phasen eines Bärenmarkt?“, Ist es schwierig , bullish Schlussfolgerungen für die Bestände und die Wirtschaft zu ziehen. Die Fed in Jackson Hole Bemerkungen könnte das Risiko-Ertrags – Profil auf dem Markt verändern, aber wie wir letzte Woche QE2 Gewinner festgestellt werden kein QE3 Wunder prognostiziert .